Alphabet, üçüncü çeyrekte gelirini yüzde 25 artırmasına rağmen, yapay zekâ harcamalarının nakit akışını negatife çevirerek yatırımcıları ikna edemedi. 28 Ekim'de açıklanan bilanço sonrası işlemlerde hisseler yüzde 10'un üzerinde geriledi.
Şirketin üçüncü çeyrekteki geliri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 25 artarak 127,6 milyar dolara yükseldi. Ancak net kârı yüzde 25 azalışla 26,17 milyar dolara geriledi. Bu düşüş, yapay zekâ yatırımlarının finansal sonuçlar üzerindeki etkisini daha görünür kıldı.
Alphabet, üçüncü çeyrekte yaklaşık 9,1 milyar dolarlık negatif serbest nakit akışı bildirdi. Önceki çeyrekte 5,9 milyar dolarlık negatif tutarın büyümesi, yatırım harcamalarının şirketin nakit üretimini aşmaya devam ettiğini gösterdi.
Şirketin çeyreklik sermaye harcamaları 51,4 milyar dolara ulaşırken, faaliyetlerinden sağladığı nakit 42,3 milyar dolarda kaldı. Yapay zekâ modelleri, gelişmiş işlemciler ve bulut altyapısı için yapılan büyük harcamalar, teknoloji devinin güçlü gelir artışına rağmen nakit akışında açık vermesine yol açtı.
Alphabet yönetimi, 2026 yılı için 195 milyar ile 205 milyar dolar arasında belirlediği yatırım harcaması beklentisini korudu. Finans Direktörü Anat Ashkenazi ise 2027 yılında sermaye harcamalarının önemli ölçüde artacağını açıkladı.
Alphabet'in bulut hizmetleri gelirleri üçüncü çeyrekte yüzde 103 artışla 30,7 milyar dolara ulaştı. Google Cloud'un faaliyet kârı geçen yılın aynı dönemindeki 3,6 milyar dolardan 11,1 milyar dolara yükseldi. Ancak merkezî giderlerde 7,7 milyar dolarlık faaliyet zararı oluştu.
Alphabet'in temel gelir kaynağı olan reklam faaliyetleri 82 milyar dolara yükselmesine rağmen piyasa beklentilerinin yaklaşık 1,4 milyar dolar altında kaldı. Google Arama ve bağlantılı reklam gelirleri ise yıllık yüzde 12 artarak 63,4 milyar dolara ulaştı.
Alphabet hisselerindeki satışların ardından yatırımcıların odağında 29 Ekim'de başlayacak normal işlem seansı bulunuyor. Şirketin 28 Ekim kapanışındaki yaklaşık 4 trilyon dolarlık piyasa değeri dikkate alındığında, yüzde 10 civarındaki düşüşün kalıcı olması yaklaşık 400 milyar dolarlık değer kaybına karşılık gelebilir. Bu rakam gerçekleşmiş ve kesinleşmiş bir kayıp değil, kapanış sonrası fiyat hareketinden hesaplanan potansiyel etkidir.
