Yapay zekâ şirketlerinin gerçekleştirdiği büyük ölçekli yatırımlar, son dönemde finans piyasalarının önemli gündem maddelerinden biri hâline geldi. Japonya Merkez Bankası'nın değerlendirmesi ise yapay zekâ dalgasının ekonomik etkisinin teknoloji sektörünün çok daha ötesine geçebileceğine işaret ediyor. Artan talep, yükselen yatırımlar ve verimlilik beklentileri ekonomik dengeleri değiştirirken uzun vadeli faiz oranlarının da bu süreçten etkilenebileceği belirtiliyor.
Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida'ya göre yapay zekânın ekonomiye etkisi ilk olarak artan talep üzerinden ortaya çıkıyor. Şirketlerin yapay zekâ altyapısına, veri merkezlerine ve yeni teknolojilere yaptığı yatırımlar ekonomik aktiviteyi desteklerken mal ve hizmetlere yönelik talebi de artırabiliyor. Uchida, yapay zekânın ekonomide güçlü bir pozitif talep şoku oluşturduğunu ve bunun fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabildiğini ifade ediyor. Talep artışının kalıcı hâle gelmesi ise merkez bankalarının enflasyonla mücadele ederken daha yüksek faiz oranlarına ihtiyaç duymasına yol açabilir.
Bu noktada kritik kavram, ekonomiyi ne hızlandıran ne de yavaşlatan faiz seviyesi olarak tanımlanan nötr faiz oranı öne çıkıyor. Ekonomide r-star olarak da ifade edilen bu oran, merkez bankalarının uzun vadeli para politikası kararlarında önemli göstergelerden biri kabul ediliyor. Yapay zekânın verimliliği artırması ve şirketlerin sermaye yatırımlarını büyütmesi, teorik olarak nötr faiz oranının yükselmesine neden olabilir. Böyle bir durumda ekonomiyi ne destekleyen ne de baskılayan faiz seviyesi, geçmişe kıyasla daha yüksek bir noktaya taşınabilir.
Öte yandan şirketlerin beklenen kârları elde edememesi hâlinde yapay zekâ yatırımlarının oluşturduğu iyimserliğin tersine dönmesi de mümkün görülüyor. Böyle bir senaryonun hisse senetleri, tahvil piyasaları ve genel finansal koşullar üzerinde yeni etkiler yaratabileceği değerlendiriliyor.
