Fon gelişmelerinin ardından dikkatler özel sektör tahvilleri piyasasında yoğunlaştı. Son dönemde bazı şirketlerin özel sektör tahvillerinde yaşadığı temerrütler ve yatırım portföylerindeki özel sektör tahvillerinin payı, bu piyasadaki gelişmeleri yeniden gündemin ilk sıralarına taşıdı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre, özel sektör piyasası 1 trilyon TL'nin üzerinde bir büyüklükle seyrediyor.
Fon piyasasında yaşanan gelişmeler, ilgili finansal alanların da mercek altına alınmasına yol açtı. Piyasada yaşanan bazı temerrüt vakaları konuyu ön plana çıkarırken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre genel yönetim dışındaki sektörlerce yurt içinde ihraç edilen borçlanma senetlerinin büyüklüğü 2 Ekim tarihi itibariyle 1,03 trilyon TL'ye ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde bu büyüklük 614 milyar TL civarındayken, Ekim ayının ilk haftası itibariyle özel sektör tahvillerinin büyüklüğü yıllık bazda yüzde 68 oranında artış gösterdi.
Konuya ilişkin rakamları değerlendiren Haluk Bürümcekçi, özel sektör tahvil piyasasının henüz milli gelirin yaklaşık yüzde 1'i ve TL ticari kredilerin yaklaşık yüzde 9'u büyüklüğünde olmasının, sorunun bugün itibarıyla tek başına finansal sistemin tamamını tehdit edecek ölçekte olmadığını gösterdiğini belirtti. Ancak Bürümcekçi, piyasanın son yıllarda çok hızlı büyümesinin ve yatırım fonlarının toplam stokun yaklaşık üçte birini taşımasının, likidite şoklarının geçmişe göre çok daha güçlü bir aktarım mekanizmasına sahip olduğunu ortaya koyduğunu vurguladı.
Bürümcekçi değerlendirmesinde, özel sektör tahvil stokunun yüzde 35,1'inin yatırım fonları, yüzde 10'unun ise reel sektör tarafından tutulmasının piyasanın kurumsal yatırımcı ağırlıklı yapısını açıkça gösterdiğini ifade etti. Hanehalkının yaklaşık 10 trilyon TL'lik mevduat büyüklüğüne karşılık yalnızca 82,6 milyar TL'lik özel sektör tahvili portföyüne sahip olmasının ise hem piyasanın büyüme potansiyeline hem de mevcut yapının kurumsal yatırımcıların likidite koşullarına ve yatırım tercihlerine duyarlılığına işaret ettiği belirtildi.
